期权合约调整规则是期货市场中重要的组成部分，理解这些规则以及它们对交易策略的影响，对于投资者而言至关重要。
期权合约调整通常是因为合约标的发生除权、除息等情况。当合约标的进行分红、送股、配股等操作时，其价格会相应变化，为了保证期权合约的公平性和连续性，交易所会对期权合约进行调整。调整的内容主要包括合约单位、行权价格等。例如，当合约标的进行送股操作时，合约单位会相应增加，而行权价格会相应降低。
交易所一般会根据特定的公式来进行调整。以合约单位调整为例，新合约单位 = 原合约单位×（1 + 流通股份变动比例）。而行权价格调整公式为：新行权价格 = 原行权价格 /（1 + 流通股份变动比例）。通过这些公式，能确保调整后的期权合约价值与调整前基本保持一致。
期权合约调整规则对交易策略有着多方面的影响。在套期保值策略方面，调整可能会改变套期保值的比例。原本按照一定比例进行的套期保值操作，在合约调整后，可能需要重新计算套期保值的数量，以保证套期保值的效果。例如，合约单位增加后，若不调整套期保值的合约数量，可能会导致套期保值过度或不足。
对于投机策略而言，合约调整可能会带来新的交易机会。当合约单位和行权价格调整后，期权的价格也会相应变化。投资者可以通过分析调整前后期权价格的差异，寻找价格被低估或高估的期权合约进行交易。比如，行权价格降低后，某些虚值期权可能变为实值期权，投资者可以根据市场情况决定是否买入该期权。
下面通过表格来对比调整前后对交易策略的不同影响：
调整项目 调整前交易策略特点 调整后交易策略变化 合约单位 按照原合约单位确定交易数量 需根据新合约单位重新计算交易数量，影响套期保值比例和投机仓位 行权价格 依据原行权价格判断期权价值 新行权价格改变期权的实虚值状态，提供新的投机机会投资者在进行期权交易时，必须密切关注合约调整规则及其影响。及时了解合约调整的信息，并根据调整情况灵活调整交易策略，才能在期权市场中更好地把握机会，降低风险。
（：贺
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