在期货市场中，保值是众多投资者和企业关注的重点，它能帮助他们有效规避价格波动带来的风险。以下将介绍常见的保值 *** 以及保值效果的评估方式。
常见的保值 *** 主要有以下几种。套期保值是最常用的 *** 之一，分为买入套期保值和卖出套期保值。买入套期保值适用于未来需要购买现货的企业或投资者，他们担心未来价格上涨，于是在期货市场买入相应期货合约。当现货价格上涨时，期货市场的盈利可以弥补现货采购成本的增加。例如，一家食品加工企业预计3个月后需要采购大量大豆，为防止大豆价格上涨，该企业在期货市场买入大豆期货合约。卖出套期保值则适用于持有现货或未来有现货出售的主体，他们担心价格下跌，通过在期货市场卖出期货合约来锁定利润。比如，一家大豆种植户预计收获后大豆价格可能下跌，提前在期货市场卖出大豆期货合约。
套利保值也是一种保值策略，它利用相关期货合约之间的价差变动来获利。跨期套利是在同一期货品种的不同合约月份之间进行操作，当不同月份合约的价差偏离正常范围时，投资者可以同时买入和卖出不同月份的合约，待价差回归正常时平仓获利。跨品种套利则是利用不同但相关的期货品种之间的价差关系进行操作，如大豆和豆粕之间存在一定的价格关联，当两者价差出现异常时，投资者可以进行套利操作。
对于保值效果的评估，可以从多个方面进行。首先是基差变动，基差是现货价格与期货价格的差值。在套期保值中，基差的变化会直接影响保值效果。如果基差在保值期间变小，对于买入套期保值者有利；如果基差变大，对于卖出套期保值者有利。可以通过计算基差的变动幅度来评估保值效果，公式为：基差变动 = 平仓时基差 - 建仓时基差。
还可以通过计算保值比率来评估。保值比率是指期货合约的价值与现货价值的比例。合理的保值比率能够使期货市场的盈亏更好地对冲现货市场的盈亏。常见的计算 *** 有简单保值比率和最小方差保值比率。简单保值比率通常为1，即期货合约价值与现货价值相等。最小方差保值比率则是通过统计 *** 计算得出，能使套期保值组合的方差最小，从而达到更好的保值效果。
以下是一个简单的表格，总结了不同保值 *** 和评估指标：
保值 *** 适用情况 评估指标 买入套期保值 未来需购买现货，担心价格上涨 基差变动、保值比率 卖出套期保值 持有或未来出售现货，担心价格下跌 基差变动、保值比率 套利保值（跨期、跨品种） 利用合约价差变动获利 价差变动、盈利情况在实际操作中，投资者和企业需要根据自身的需求和市场情况选择合适的保值 *** ，并通过科学的评估指标来衡量保值效果，以实现风险的有效控制和资产的稳定增值。
